机构投资者要求通过类似股权的交易成本分析来提高经纪人对外汇价格

机构投资者要求通过类似股权的交易成本分析(TCA)来提高经纪人对外汇价格的了解度，但仍然接受最好的服务是基于与卖方合作伙伴的深入关系。

在TradTech 2013-伦敦会议的最后一天的小组会议上，小组会议着重于将外汇交易整合到多资产执行策略中，小组成员确认，“烦人的”外汇交易现在正受到更多关注，并在买方柜台进行了投资。

法国巴黎交易服务部高级外汇交易员珍妮·布鲁姆菲尔德(Jenny Bloomfield)表示，人们对外汇交易执行不当对投资组合的损益产生负面影响有“更大的认识”。

但是，总部位于新加坡的Eastspring Investments交易主管Richard Coulstock表示，当他要求对自己的外汇执行进行更详细的基准测试时，他最初经历了经纪人的“回推”，他开始坚持不懈地追求18-24岁左右的需求。几个月前，部分是由于对一些保管人因向机构投资者提供外汇服务而提起的法律诉讼作出了反应。

他说：“数据不一定有帮助，部分原因是我们从经纪人那里收到的报告有所不同，但从心理上提醒经纪人他们正在被测量这一事实具有心理上的优势。”

尽管经纪人不情愿，但库尔斯托克补充说，即使对不同经纪人提供的现货外汇价格进行基准测试也可能很复杂，并解释了Eastspring至少有三种不同的现货外汇交易方法，其中一种(通过常规指示执行)分为另外两个子类别。 。Coulstock表示，由于每种类型的即期外汇交易都有不同的流程和技术，因此买主交易部门必须进行大量的比较。

瑞士信贷(Credit Suisse)固定收益电子产品销售全球负责人罗伯·马赫(Rob Maher)指出，在卖方提供的外汇服务中，现货只是其中之一，而且是最普通的香草。

Maher承认在外汇交易流动性最高，因此最类似于股票的地方，TCA可能是有效的，但Maher补充说：“在其他外汇产品中，最佳执行情况要复杂得多。这总是主观的，这就是为什么您需要一个值得信赖的合作伙伴。当您谈论整个频谱时，FX相当复杂。”

安联全球投资者欧洲外汇和固定收益交易总监安德烈亚斯·安施珀格(Andreas Anschperger)进一步强调了这一点，他认为外汇在买方方阿尔法生成方法中的更重要作用–特别是在当前的低回报环境中强调–要求卖方调整其服务模型。由于经纪人为客户提供的价值源于越来越广泛的服务，因此跨资产类别的卖方销售团队之间的联系势在必行。Anschperger说：“我们希望经纪人采取更全面的方法。”

与布卢姆菲尔德(Bloomfield)达成协议，甚至通过TCA衡量外汇执行性能都涉及一些主观判断，Anschperger说，需要考虑交易来源-例如被动，被动对冲或市场订单-并且要为生产TCA全面测试技术框架有效的测量。他说：“最重要的是，交易台必须保持密切互动，以确保了解PM的目标。

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